2022年上半年私募及创投市场对TMT行业投资较去年下半年放缓
来源:私募通
2022-10-18 09:59:55

摘要 :

普华永道今日举行《MoneyTree™中国TMT报告:2022年上半年》新闻发布会。报告显示,受新冠疫情及地缘政治紧张等因素影响,2022年上半年私募及创投(PE/VC)市场投资步伐显著放缓,市场观望态势明显,科技、媒体及通信(TMT)行业的私募股权投资与整体市场走势一致。

 

2022年上半年TMT行业私募及创投投资情况

 

2019Q3-2022Q2 TMT 行业投资季度趋势

 

报告显示,2022年上半年PE/VC在TMT行业的投资金额和总量环比双双下滑超20%,明星项目大幅减少。上半年投资数量共计1,655起,根据已披露投资金额的投资项目,TMT行业投资金额为217.47亿美元。上半年过亿投资项目共40笔,环比下降45%,总金额为104.97亿美元,环比下降54%。大额投资主要集中在科技行业中的半导体行业、IT服务和硬件等细分行业以及通信行业。

 

普华永道中国内地TMT行业主管合伙人高建斌分析道:“疫情的反复对整体经济运行造成了较大的冲击,私募投资市场活跃度受到一定的抑制,同时受投资季节性趋势影响,TMT行业的投资热度大幅下降,导致投资金额和投资数量整体下跌。”

 

2022年上半年TMT子行业投资概况

 

2022年上半年TMT四大子行业中,科技行业的私募股权投资热度仍旧稳居第一,其投资数量和投资金额占据TMT行业总投资数量和金额的81%和77%,投资数量较2021年下半年环比下降19%,共计1,340起;投资总额环比下降45%,共计166.61亿美元;其中半导体行业受资本持续关注。

 

互联网及移动互联网行业投资数量和投资金额均为过去三年来最低点,投资数量共236起,环比下降40%;投资总额为19.84亿美元,环比下降78%。

 

通信行业出现投资数量与金额背离的局面,投资数量共计21起,环比下降40%;而投资总额为26.82亿美元,环比上升36%。

 

娱乐传媒行业共有投资58起,投资总额为4.19亿美元,环比分别下降28%及73%。

 

2019Q3-2022Q2TMT子行业投资金额比较

2019Q3-2022Q2 TMT子行业投资数量比较

 

 

2022年上半年TMT行业投资阶段分布

 

从投资阶段分布来看,与往年一样出于规避风险的考虑以及对于资本回报率的要求,扩张期企业依旧更受资本的关注,但投资数量和投资金额占比都有一定下降,分别为46%和44%。除了投资者出于避险考虑的因素,受到定增在市场发行价格上的折扣吸引,在整个市场低迷的情况下,PIPE (定增)逆市上扬,数量达77起,达到最近3年来的最高记录,金额为27.28亿美元,数量和金额环比分别上升35%和2%。而初创期项目投资数量占比环比和同比都小幅攀升,投资金额占比环比小幅下降。受一电信运营企业带动,上半年成熟期项目投资金额占比大幅上升。PIPE企业的投资数量和投资金额占比也出现一定幅度的上升。

 

普华永道中国审计业务合伙人严彬表示:“科技行业中半导体行业和IT服务业依旧最受市场追捧,科技行业的走强得益于国家对于科技创新的大力持续支持,同时国家对于加快深化改革创新的进一步推动,科技行业在各个阶段都受到资本的青睐,在初创期和扩张期企业的投资数量和金额占比均有所上升。”

 

2019Q3-2022Q2 TMT行业投资阶段金额比较

2019Q3-2022Q2 TMT行业投资阶段数量比较

 

 

2022年上半年TMT行业私募及创投投资退出分析

 

2022年上半年整体资本退出市场呈现季节性回落,环比下降51%。在退出类型上,股权转让退出数量占比35%,仍然是资本退出的首要选择。2022年上半年资本市场在科创板和创业板的带动下,延续了较为活跃的表现。IPO数量虽然环比下降19%,但退出数量占比上升到34%,略低于股权转让退出。北交所向科创板、创业板转板完成制度闭环的落地和国内资本市场注册制的持续完善,使得A股对企业和投资者来说都更具吸引力,越来越多企业将在国内上市作为第一选择。同时,2022年上半年部分中概股于香港地区资本市场陆续以介绍形式二次上市,为中概股公司选择回归路径提供多元化参考,未来香港资本市场有望进一步提升吸引力。

 

2019Q3-2022Q2 TMT行业退出数量概况

 

2019Q3-2022Q2 TMT行业投资退出类型

 

投资趋势展望

 

普华永道中国内地媒体行业主管合伙人蔡智锋 展望道:“未来,随着国家各项稳经济政策效应逐步释放,国民经济也将逐步回升,国家正稳步推进各项TMT行业整体发展的政策,具体包括:对资本市场注册制持续的改革推动;强化科技战略支撑,推进人工智能、量子信息、集成电路等前沿领域;发展工业互联网,培育壮大集成电路、人工智能等数字产业;加快壮大新一代信息技术产业,推动互联网、大数据、人工智能等同各产业深度融合;加快第五代移动通信、工业互联网、大数据中心等建设,私募股权市场将会重新展现出投资活力。随着注册制度的细化和完善,国内资本市场将持续繁荣发展,未来TMT行业私募创投的表现值得期待。”

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