2021年TMT行业实现整体复苏,下半年投资金额及数量创三年新高
来源:普华永道&清科研究中心
2022-06-01 11:57:48

摘要 :

普华永道《MoneyTree™中国TMT报告:2021年度》显示,随着2021年疫情防控常态化,经济复苏,监管层出台多项政策引导私募创投投资市场规范化,国家在货币政策和财政政策方面逐渐放松,加上活跃资本市场的加持,科技、媒体及通信(TMT)行业的私募及创投(PE/VC)市场在2021年整体比较活跃。

 

2021年TMT行业私募及创投投资情况

 

 

报告显示,2021年上半年TMT行业的投资数量共计1,792起,环比下降13%;下半年投资数量达到2,162起,环比上升21%。根据已披露投资金额的投资项目,2021年上半年TMT行业投资金额为334.79亿美元,环比减少3%;下半年为425.54亿美元,环比增加27%。

 

普华永道认为,在市场大环境的带动下,以及国家对TMT行业特别是科技创新企业的持续扶持下,TMT行业的投资依然火热,其变动趋势与总体行业基本一致。虽然随着市场对‘碳中和’、能源行业的追捧,TMT行业投资占总体行业投资的占比有所下降。但总体而言,TMT依然是各行业中比较活跃,资本比较青睐的行业。

 

2021年TMT子行业投资概况

 

在TMT的各子行业中,科技行业的投资热度持续增长,稳坐子行业第一的位置。2021年上半年科技行业投资金额占据TMT行业总投资金额的59%,下半年这一比例上升到71%。从投资数量看,2021年上半年科技行业共计1262起,环比下降9%,下半年共1656起,环比上升31%;投资总额方面,上半年共计196.66亿美元,环比下降10%,下半年共300.96亿美元,环比上升53%。科技行业中半导体行业和IT服务业最受市场追捧。受行业监管加强的影响,以及数据安全法和个人信息保护法的出台和生效,资本对互联网行业的投资降温。

 

互联网及移动互联网行业2021年上半年的投资金额环比小幅上升12%,达128.95亿美元,而投资数量环比下降21%,共436起;下半年投资额和投资数量双双下降,降幅分别为31%和10%,共89.46亿美元,合计391起。

 

受行业监管加强的影响,以及数据安全法和个人信息保护法的出台和生效,资本对互联网行业的投资降温。通信行业最主要的投资方向为电信运营和电信设备及终端,在2021年上半年有所回落,投资数量共计25起,环比下降29%,投资总额为3.58亿美元,环比减少15%;下半年又大幅回升,投资数量共计35起,环比上升40%,投资总额为19.76亿美元,环比上升451%。

 

娱乐传媒行业在2021年上半年的表现有所回落后下半年快速复苏,上半年共有投资69起,投资总额为5.59亿美元,环比分别下降22%及37%;下半年共有投资80起,投资总额为15.36亿美元,环比分别上升16%及175%。

 

 

2021年TMT行业投资阶段分布

 

从投资阶段分布来看,2021年上半年TMT行业投资市场稍稍降温,出于规避风险的考虑以及对于资本回报率的要求,资本火力仍集中投资于扩张期企业,扩张期的投资金额占比66%,达到2018年来的最高点。2021年下半年TMT行业投资市场活力出现大幅反弹,初创期以及成熟期项目投资数量与金额均同比上涨,扩张期企业仍最受资本偏爱。2021年上半年扩张期投资数量延续2020年下半年的上升态势,并于第三季度到达历史高峰592起,环比上升23%;投资金额三季度大幅反弹,环比上升42%。2021年上、下半年扩张期平均单笔投资金额分别为2,380和2,212万美元,其中科技行业投资金额继续保持自2020上半年以来在TMT各子行业中第一的位置,上半年占扩张期投资投资金额55%,下半年上升到75%。

 

普华永道认为,得益于国家对于科技创新,特别是‘卡脖子领域’的大力持续支持,半导体、5G建设、大数据中心、人工智能、物联网中心及上下游产业链仍为投资热点。但受行业监管加强的影响,互联网及移动互联网行业的投资热度有一定幅度降温。

 

2021年TMT行业私募及创投投资退出分析

 

2021年上半年整体退出市场也出现了回落,投资退出数量共计发生141起,环比下降56%。退出类型上,由于上半年资本市场比较活跃,IPO退出数量达到56起,居于首位,占比40%。股权转让数量42起,占比30%。2021年下半年随着经济复苏与宏观经济环境不断优化,整体退出市场维持多年来的季节性趋势,投资退出数量共计发生285起,环比大幅上升102%。退出类型上,股权转让数量居首位,占比达到55%,成为多数项目退出的第一选择。此外,资本市场持续活跃,在国内科创板及创业板的带动下,随着新三板的深化改革以及北京证券交易所的设立,下半年IPO退出数量环比小幅上升4%。未来随着国家对资本市场注册制改革的持续推动,预计越来越多的国内企业将会选择在国内资本市场上市。2021年,中央提出加强跨境监管合作及加强中概股监管,使得在美上市公司将面对中美两方更为严格的监管。另外,香港地区也在持续优化其上市制度,为中概股回归创造更好的市场环境,香港市场将继续成为中概股寻求二次上市的首选地。

投资趋势展望

 

普华永道认为,2021年,TMT行业实现了整体的复苏并在下半年出现反弹。国家持续高度重视半导体、芯片及集成电路产业;同时,随着新基建各项政策的不断深化,‘十四五’规划强化科技战略支撑,协同推进科技创新、产业创新和数字化转型,资本加速布局半导体、5G基建、工业互联网、人工智能等行业趋势显著。2021年‘元宇宙’概念火热,带动科技、人工智能等行业的发展。随着国内资本市场注册制度的细化和完善、北京证券交易所的开市,国内资本市场繁荣发展,未来TMT行业的表现更加值得期待。

 

有关普华永道《MoneyTree™中国TMT报告:2021年度》

 

TMT分别代表科技及移动互联网、媒体和通信。在本报告中,我们对TMT行业中活跃度最高的科技、互联网及移动互联网、通信及娱乐传媒行业进行了具体分析。

 

本报告的研究时间段为2021年四个季度,为了更有效地显示出TMT行业宏观投资趋势,我们加入了2019年至2020年的数据,以便就同时期数据进行比较。本报告仅对披露投资数据的案例进行分析。对于未披露具体投资时间、或投资金额、或投资阶段的投资案例则未包含在相关案例分析中以保证本报告的精确性。

 

本报告数据来源由清科研究中心提供。

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