清科数据:5月并购市场共完成96笔并购交易,主要集中在江苏省等东部沿海地区
来源:私募通
2021-06-11 14:25:54

摘要 : 根据清科旗下私募通数据显示,2021年5月中国并购市场共完成96笔并购交易,数量环比下降41.8%,同比下降17.9%。其中披露金额的有70笔,交易总金额约为329.65亿人民币,环比下降32.6%,同比下降46.3%。

根据清科旗下私募通数据显示,2021年5月中国并购市场共完成96笔并购交易,数量环比下降41.8%,同比下降17.9%。其中披露金额的有70笔,交易总金额约为329.65亿人民币,环比下降32.6%,同比下降46.3%。

从并购交易类型来看,本月国内交易共发生94笔交易,占并购案例总数的97.9%,其中披露金额的案例68笔,总金额为319.31亿人民币;海外交易共发生2笔,其中披露金额的案例2笔,总金额为10.34亿人民币;本月交易金额较大的两笔并购案例为:深圳市桑达实业股份有限公司收购中国电子系统技术有限公司96.72%股权,交易金额为74.29亿人民币;北京首钢股份有限公司收购首钢京唐钢铁联合有限责任公司19.18%股权,交易金额为交易金额为55.69亿人民币。

图 1 2020年5月至2021年5月并购市场交易趋势图

 


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表 1  2021年5月并购市场并购类型统计


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2021年5月并购事件主要集中在江苏、山东等东部沿海地区

表 2  2021年5月并购市场案例数量地域情况统计


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图2 2021年5月并购市场案例数量地域分布(按标的方)


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按被并购企业所属省份来看,96笔交易分布在北上广以及江浙等26个省市、自治区和海外地区。从案例数量来看,江苏省位列第一,共完成13笔并购交易,占本月并购案例数量的13.5%;山东省、上海市及浙江省并列第二位,各完成8笔并购交易,占本月并购案例数量的8.3%;四川省与北京市并列第三位,各完成7笔并购交易,占本月并购案例数量的7.3%。

并购金额方面,北京市在5月并购交易中表现突出,涉及交易金额达116.37亿人民币,占本月总交易金额的35.3%;河北省交易金额紧随其后,达到58.69亿人民币。四川省以26.93亿人民币占比8.2%的成绩排名第三。


生物技术/医疗健康行业案例数第一,半导体及电子设备行业交易金额居首

图 3  2021年5月并购市场行业分布(按标的方)

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本月并购交易共涉及19个一级行业,从案例数量来看,生物技术/医疗健康行业位列第一位,共完成18笔并购交易,占本月案例数量的18.8%;机械制造行业位列第二位,共完成14笔交易,占本月案例数量的14.6%;IT行业位列第三位,共完成12笔交易,占本月案例数量的12.5%。

金额方面,半导体及电子设备行业位居第一,涉及金额为95.94亿人民币,占本月总交易金额的29.1%;本月交易规模最大的案例为深圳市桑达实业股份有限公司收购中国电子系统技术有限公司96.72%股权,交易金额为74.29亿人民币,该案例拉高了半导体及电子设备行业在本月统计中的整体水平。能源及矿产行业以77.09亿人民币的交易金额排在第二位,占总交易金额的23.4%;排在第三位的是生物技术/医疗健康行业,共涉及交易金额53.56亿人民币,占比为16.2%。


本月金额较大的国内并购典例:

深桑达收购中电系统96.72%股权,加快“双赢格局”的形成

2020年3月,中共中央政治局常务委员会召开会议提出加快新型基础设施建设进度,“新基建”概念首次进入人们视野便成为全国关注焦点。“新基建”发力于科技端,是以数字化为核心的全新基础设施建设,包括信息基础设施、融合基础设施、创新基础设施三个方面。在全新业务发展模式驱动下,中国系统现代数字城市业务开展合作需要资本平台的强大助力;该助力既能为业务发展提供强大资本支持,也能提升在行业市场影响力。

2021年5月17日,深圳市桑达实业股份有限公司(简称:深桑达)以发行股份方式购买中国电子信息产业集团有限公司(简称:中国电子)等持有的中国电子系统技术有限公司(简称:中电系统)96.72%的股权,作价74.29亿人民币。

在本次交易前深桑达的主营业务为电子信息、电子商贸、电子物流服务和房屋租赁等业务,在拥有较强资金优势的同时,也与现代数字城市业务有较强的关联性。两家公司的组合,能够实现“业务优势互补、发展互利共赢”的良好格局。本次交易完成后,将从业务前景、市场竞争力、可持续发展能力等方面,大大提升深桑达资产质量,为其快速奠定更为坚实的基础。

首钢股份收购京唐钢铁19.18%股权,提升持续盈利能力

2021年5月21日,北京首钢股份有限公司(简称:首钢股份)以发行股份的方式成功受让北京京投投资控股有限公司(简称:京投投资)、北京京国瑞国企改革发展基金(有限合伙)(简称:京国瑞国企改革发展基金)持有的首钢京唐钢铁联合有限责任公司(简称:京唐钢铁)19.18%的股权,作价55.69亿人民币。  

京唐钢铁是国家“十一五”规划的重点工程,作为我国钢铁工业生产力布局调整和产品结构优化、促进华北钢铁工业优化整合、推动环渤海区域经济协调发展的重大项目,京唐钢铁是首钢集团旗下的钢铁生产基地。在钢铁行业供给侧结构性改革持续深化的大背景下,随着京唐钢铁二期一步产线的投产达产,京唐钢铁规模效益得到显现,产品结构更加优化,综合竞争力将进一步增强,叠加当前制造业对高端板材需求拉动明显,京唐钢铁现已进入业绩快速释放期。本次交易完成之后,首钢股份直接和间接控制京唐钢铁的股权比例将达到 100%,有助于进一步提高首钢股份持续盈利能力。 

表 3  2021年5月并购市场十大并购案例


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本月金额较大的跨境并购典例:


海南矿业收购EOG Resources China100%股权,实现资产结构油气平衡 

2021年5月17日,海南矿业股份有限公司(简称:海南矿业)成功受让EOGI China International Ltd(简称:EOGI China International)持有的EOG Resources China Limited(简称:EOG Resources China)100%的股权。

海南矿业目前以铁矿石和油气这两大资源类产业为主营业务,天然气属于中国稀缺战略资源,中国天然气对外依存度高,随着清洁能源在中国能源结构比重的上升,未来中国天然气供需将继续保持紧张。本次收购EOG Resources China100%股权,是基于海南矿业对天然气行业前景深入分析、对EOG Resources China进行充分尽调与论证所做出的决策,符合海南矿业发展战略。本次交易完成后,海南矿业将获得收益相对稳定的天然气资产,资产储量结构将调整为原油52%、天然气48%,实现资产结构上的油气平衡。

长久物流收购ADAMPOL S.A.30%股权,布局国际运营网络

2021年5月14日,北京长久物流股份有限公司(简称:长久物流)成功受让GLOVIS EUROPE GMBH(简称:GLOVIS )持有的ADAMPOL S.A.(简称:ADAMPOL S.A.)30%的股权,作价1830万欧元。

ADAMPOL S.A.于1990年设立于波兰比亚韦斯托克,主营业务为汽车物流、车辆运送前的质量验收、仓储、国际铁路场站操作、滚装码头服务及汽车租赁维修等,其中2019年度汽车物流业务营业收入占比84%。其主要覆盖波兰、西班牙、比利时及俄罗斯等欧洲国家,拥有约400辆运输车辆,仓储面积共约40万平方米。本次股权收购有利于长久物流在欧洲业务原有优质客户资源、成熟管理团队及强大业务落地能力的基础上,进一步发挥中欧班列优势,为国产汽车生产厂商开拓欧洲市场提供有力支持。

表 4  2021年5月跨国并购案例列表


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VC/PE渗透金额超20%,机械制造行业交易规模较活跃

5月VC/PE支持并购案例共有21笔,案例数量环比下降25.0%,交易数量渗透率为21.9%;涉及并购金额为165.11亿人民币,环比上升9.2%,金额渗透率达50.1%。

VC/PE支持的并购交易中,标的地区分布在北上广、江浙等12个省市、自治区。从案例数量来看,浙江省位列第一,共完成4笔VC/PE支持的并购交易;深圳市位列第二,共完成3笔VC/PE支持的并购交易。从交易金额来看,北京市位列第一,涉及交易金额为75.06亿人民币,占VC/PE渗透案例交易金额的45.5%;其次是河北省,涉及交易金额为55.69亿人民币。

VC/PE渗透的标的行业主要集中在生物技术/医疗健康、机械制造、物流、半导体及电子设备等行业,共完成14笔并购交易,占VC/PE渗透案例数量的66.7%,占本月并购案例总数的14.6%。从交易金额来看,VC/PE渗透的标的行业主要集中在半导体及电子设备、能源及矿产、物流,涉及交易金额分别为76.20亿人民币、55.69亿人民币、10.05亿人民币。

本月VC/PE机构参与的并购退出案例数与金额均超10%

本月并购退出共有30笔,涉及企业22家。其中VC/PE支持的并购退出事件共有11笔,占本月并购退出案例数的36.7%,占本月并购事件案例数的11.5%。VC/PE支持的并购退出事件涉及的金额为46.47亿人民币,占本月并购交易金额的14.1%。最具有代表性的两笔VC/PE支持的并购退出事件为湖州中植融云投资有限公司以并购方式退出浙商中拓集团股份有限公司,退出金额为5.46亿人民币,回报倍数为1.16倍,内部收益率为6.31%;河南兴港融创创业投资发展基金(有限合伙)以并购方式退出先进微电子装备(郑州)有限公司,退出金额为1.9亿人民币,回报倍数为1.12倍,内部收益率为6.35%。除此之外,还有中核投资、京港投资等一众知名机构参与本月并购事件。


表 5  2021年5月部分VC/PE支持并购案例列表

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