VC/PE薪资大揭秘,《2020年VC/PE机构薪酬与运营机制调查研究报告》发布
来源:私募通
2021-04-21 16:33:45

摘要 : 一年一度清科研究中心VC/PE机构薪酬报告正式发布,疫情后行业薪酬走向如何?

导读

一年一度的清科研究中心VC/PE机构薪酬与运营机制调查研究报告正式发布,本年度报告由清科研究中心与猎聘合作完成。总体来看,受到募资困难、投资节奏放缓等因素影响,股权投资市场人才流动性有所下降,但平均薪资水平仍保持平稳。此外,科技、医药等领域投资热度持续高涨,机构人才招聘出现结构性变化,VC/PE行业从业人员背景更加丰富多样。

本次报告分别从人才需求端(机构)和人才供给端(个人)进行调研并收集薪资数据,探讨在市场整体进入调整期背景下,机构的运营管理机制、人才的薪酬水平都有哪些变与不变。


概览: 对比2019年,疫情后更多中高层人员进入人才流动市场

为了全面、如实反应行业现状,报告取用了市场上各个收入层级的年薪数据。2019年和2020上半年调研样本从业人员年薪主要均集中在20万元及以下,但2020年20万元及以下的人数占比较2019年下降了近5个百分点,而年薪40万元以上的人数占比显著提升。2020上半年调研样本普遍年龄更长、从业年限更长(30岁以上人数占比较 2019年提升了7.1个百分点,从业5年以上人数占比较2019年提升了6.2个百分点),年薪水平也更高。由此可见,对比2019年,2020上半年更多中高层人员进入人才流动市场。


图1 调研样本从业人员年薪分布情况(税前,人民币)


数据来源:猎聘大数据研究院

机构因素:对比早期机构,VC/PE机构薪资上升空间更大

无论早期机构、VC或PE机构,年薪的中位数水平均集中在21-25万之间;10分位值也较为接近,集中在8-11万元之间。而90分位值各类机构差异显著拉开,VC和PE机构显著高于早期机构。随着员工进入机构内部中高层,VC和PE机构薪资上升空间更大。这也与机构基金管理规模有关,通常VC和PE机构的基金管理规模高于早期机构。


图2 调研样本从业人员分机构类型年薪分布情况(税前,人民币万元)


数据来源:猎聘大数据研究院

个人因素:VC/PE行业趋于高学历化,从业年限超过10年年薪涨幅更高

VC/PE行业从业人员学历主要集中在硕士和本科,样本合计占比近85%。而2020上半年统计结果显示,硕士学历和博士学历人数占比较2019年、2018年均有所提升。由此可见,股权投资人才供给市场学历呈现拔高趋势。社会整体人员教育水平提升的大背景下,一方面科技、医药行业投资热度高涨,更多高学历人才涌入股权投资行业;另一方面业内人士也十分注重自身学历的提升。


图3 调研样本从业人员分学历年薪分布情况(税前,人民币万元)


数据来源:猎聘大数据研究院

从从业年限来看,从业8年以下员工每2-3年年薪大约有20%的涨幅。从业时间超过10年年薪水平会出现较大幅度的提升,平均年薪达到50万元。2020上半年15年以上从业年限样本年薪90分位值甚至高达120万元。股权投资是一个需要长期积累的行业,一只基金从募资、投资、管理到退出通常至少需经历5年以上时间,因此中短期从业人员普遍较难获得高薪收入。业内顶级投资人基本都具有超过10年甚至20年的投资经验,从而也可享有丰厚收入。


图4调研样本从业人员分从业年限平均年薪(税前,人民币万元)


数据来源:猎聘大数据研究院


部门或职级因素:投后管理人员薪资增幅明显,百万年薪集中在合伙人级别

若不考虑高管收入造成的影响,分部门来看,投资部和研究部的90分位年薪最高均超过60万元,显著高于其他部门。其次是风控&法务&合规&财务、募资部,90分位年薪在50万元左右,这两大类部门也是机构除了投资、研究以外的核心部门。第三梯队是投后管理部,2019年90分位年薪37万元,而2020上半年90分位值高达49万元,增幅显著。随着机构对投后管理愈加重视,头部员工可获得更高的薪酬激励。


图5调研样本从业人员各部门年薪分布情况(税前,人民币万元)


数据来源:猎聘大数据研究院

从与投资密切相关的职级划分来看,从分析师/研究员到投资经理的薪资增幅不甚明显,由于部分机构内部设置单独研究部门,可能存在个别机构头部研究人员薪资水平较高的现象。从投资经理到总监级别,90分位值实现跃升,薪酬水平高于市场平均水平的机构给予员工的薪资涨幅也更高。合伙人/高管对比总监级别中位值和90分位值均大幅增长,通常合伙人/高管享有更高比例的carry分配比例,叠加股权激励等更多元化的激励方式。


图6 调研样本从业人员分职级年薪分布情况(税前,人民币万元)


数据来源:猎聘大数据研究院

除此之外,外资机构对比民营机构、国资机构薪资方面是否仍更具有吸引力?男性和女性分别平均薪资水平如何? VC/PE行业不同地区薪资水平如何?不同类型机构的各职级薪资是否存在较大差异?欲知详情,还请点击阅读原文下载报告完整版。

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