对抗不确定性:高瓴张磊的“三把火”“三哲学”和“七公式” | 艾问人物
来源:艾问 作者: 艾问人物
2020-09-15 19:59:00

摘要 : “武林之大,但凡修得暗标神剑者,亦可独步江湖。”

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「这个世界不变的只有变化本身。 有句话叫“风物长宜放眼量”,就是让我们从远处、大处着眼,要看未来,看全局。我常常给创业者建议, 要学朱元璋“广积粮,高筑墙,缓称王” ,这个战略在创业中有效,也同样适用于你我的生活。 」

——语出高瓴张磊

的确,“人尚未奔跑,时代却已策马扬鞭”。

黑天鹅乱飞的2020年,疫情蔓延、油价崩盘,股市走势好比心电图忽上忽下。在这样的局势下,9月初,在线视频会议软件Zoom登陆美股,短短几个小时内大涨近50%。多年前就重仓Zoom的高瓴,一夜之间狂赚8.9亿美元。

时间推回到北京时间8月27日,成立6年后的造车新势力小鹏汽车在纽交所正式IPO上市。而就在此1个月之前,小鹏汽车C+轮融资5亿美元,高瓴参投。小鹏上市首日股价大涨 41.47%,市值超过150亿美元,高瓴这笔短期投资的回报率超过20倍。

别太惊讶,高瓴资本从来不缺少高光时刻。格力混改有它,风头正劲的恒瑞有它,百济神州有它,号称“中国特斯拉”的蔚来汽车有它,国民洗衣液蓝月亮有它,国产美妆也有它;你聊天用的微信,上班骑的摩拜单车,购物用的京东,追剧用的爱奇艺,睡前刷的抖音,搜索用的百度,订餐用的美团,幕后都有它。

就在小鹏汽车上市前1天,高瓴创始人兼首席执行官张磊出版了新书《价值》。相比较用于捐给旧金山当地穷人和无家可归者的“与巴菲特共进午餐”的拍卖,张磊这么一个同样站在金字塔尖上的大忙人,用41万字告诉在座普通人如何把钱和时间投资在“有价值的东西上”这个玉律金科的人生真谛,无疑也是一种慈善行为。

张磊再次阐释和强调了其信奉的 “ 长期主义 ”。变量始终不可预测,遗憾的是应对变量的万能钥匙并不存在,如同金庸笔下的武林秘籍一般虚无缥缈,但人们仍然寄希望于找到对抗不确定性的终极武器。针对这个根本矛盾,张磊在《价值》书中进行了探索。

武器1:“三把火”

河南驻马店传说,小城青年靠三把火逆袭被巴菲特邀请共进午餐。

1972年,张磊出生在河南省驻马店市一个“双职工家庭”。父母同为职工需要上班,少年时代的张磊一度被“扔”在市图书馆工作的亲戚那里。由于长期“泡图书馆”,张磊的阅读范围从文艺图书延展到学术书籍,他爱上了这些书中严谨的逻辑框架。

这使得少年张磊就对自己的发展有了深刻的认知。《价值》一书中写到,张磊在上学时受到天天背诵的“三个有利于”启发,总结出了自己的“三把火理论”。

凡是能被火烧掉的东西都不重要,比如金钱、房子或者其它物质财富。无法烧掉的东西才是真正重要的,那就是一个人的知识、能力和价值观。这就是深藏于张磊内心的“三把火”,而这“三把火”照亮了张磊日后的资本之路。

“尚未配妥剑,转眼便江湖”。张磊有着无比光鲜的简历,这不仅体现了他的知识水平,也代表了他的能力。

1990年,张磊以河南省高考文科状元的身份考取中国人民大学国际金融专业。1998年赴美国求学,后获得耶鲁大学工商管理硕士及国际关系硕士学位。张磊在耶鲁大学读书期间,曾在著名的耶鲁大学投资办公室(管理著名的耶鲁大学捐赠基金)工作。

毕业后,张磊进入全球新兴市场投资基金(Emerging Markets Management)工作,后又担任起纽约证券交易所的首任中国首席代表,并创建了纽约证券交易所驻香港和北京办事处。

2005年,32岁的张磊心中仍有“少年梦”,他戎马归来,作为创始人创建了高瓴资本(Hillhouse Capital )。

创业初期,2008年,金融海啸漫及全球,几乎所有的机构投资者都在巨大的不确定性中陷入恐慌。只有张磊不慌。他频频发言:“Think big,think long”(谋大局,思长远”)。这是张磊的“长期主义”价值观,这一价值观也奠定了高瓴资本长期以来信奉的信条。

直到受邀来到中国人民大学2017年毕业典礼上演讲,张磊还在说:“选择做时间的朋友”,“Think big,think long” 。

武器2:“三哲学”

《价值》一书中,张磊的价值观无疑就是前文所说的“长期主义”,在此基础之上,他还提到了三个投资哲学:“守正用奇”、“弱水三千,但取一瓢”、“桃李不言,下自成蹊”,这三句话分别源自《道德经》、《论语》、《史记》。这“三个哲学”,在2017年那场人大演讲中,他也曾谈到过。

“守正居奇”,正所谓“以正治邦,以奇用兵,以无事取天下。”在投资学中,指的是在坚持高度道德自律、人格独立、遵守规则的前提之下,坚持专业和专注。

“弱水三千,只取一瓢”,是指一定要克制住不愿意错失任何好事的愿望,因为这样的欲望有些不切实际,但同时必须要找到属于自己的机会。

“桃李不言,下自成蹊”,则是指不要在意短时期内创造的社会声誉或者价值,应该在意的是长期范畴能够生产多少价值。不用到处宣传,只要做正确的事情,好的企业家自会找上门。

《艾问人物》对此进行了四字总结:稳,准,狠,忍

行业内最为津津乐道的就是高瓴牵手京东的故事。2010年,据说刘强东当时的融资需求只有7500万美元,但张磊却告诉刘强东:“这个生意要不让我投3亿美元,要不我一分钱都不投。”

这是国内早期互联网企业的投资中单笔投资量最大的案子之一,高瓴也一度被人取笑“人傻钱多”。但,正应了那句俗话:别人笑他太疯癫,他笑别人看不穿。张磊很清楚,只有这种烧钱的商业模式才最适合京东,不烧足够的钱在物流和供应链系统上,是永远都看不出来核心竞争力的。

在张磊看来,京东好比亚马逊,就是前几天助贝索斯登顶世界超级首富的那个亚马逊。贝索斯当年的遗憾是亚马逊成立时美国已经有了UPS这类物流巨头,因此他丧失了做供应链整合的机会。但在中国,京东不存在这样的对手。

高瓴的那轮大手笔投资使京东在极短的时间里迅速确立了B2C电子商务领域内不可撼动的领先优势,甚至在某种程度上威慑了新的资本投向该领域的竞争公司,强化了京东的绝对领袖地位。

可见,张磊成为张磊,不是没有原因的。

武器3:“七公式”

张磊的“七公式”分别是:时间回报公式、选择与努力公式、选择的定义公式、组织人才观公式、组织文化与价值观公式、哑铃理论公式、价值投资创新公式

“七公式”中,前五个相互之间阐述了这样一个内在逻辑:投资首先要确定需在不同维度上获得动态的、长期的收益;行动中选择比努力重要,选择的核心是让人与事相匹配,选择中人比事重要。把最聪明最靠谱的人才聚在一起,一定能够产生巨大的化学反应。而在这样的组织中,需要价值观的对齐。

“在奋斗的过程中,难以预料前路如何,选择与谁同行,比要去的远方更重要。”

第六个哑铃理论公式,是指除人与人的化学反应以外,在未来的产业变革中,传统经济的转型升级和创新经济的创新渗透将成为两股重要力量。创新经济将向生命科学、新能源、新材料、高端装备制造、人工智能等领域广泛渗透,传统经济也将运用最新科技成果实现关键的能量跃迁。

最后一个是价值投资创新公式,主要包含的内容是运用第一性原理意味着追本溯源、回归本质。

美团创始人王兴是一个永远充满好奇心的人,他爱思考、爱读书、爱提问,学习能力极强,他的初心是“互联网改变世界”。好比比尔·盖茨、马克·扎克伯格、史蒂夫·乔布斯辍学创业,2003年,在美国读博士的王兴,感受到社交网站的兴起,毅然决然回国创业。

恒瑞医药前董事长孙飘扬,曾被戏称为“药神”的企业家,早年是药厂的一名技术员。当时的仿制药价格低廉、销路好,但孙飘扬坚信,创新药才是保证一家药厂真正立足于市场的核心竞争力:“你没有技术,你的命运就在别人手里,我们要把命运抓在自己手里。药厂若不改变技术层次低、产品附加值低的问题,就没有出路。”

腾讯在2005年的估值不足20亿美元,那时的腾讯用户具备“三低”特征,年龄低、学历低、收入低,高圈人都用MSN。后来张磊去义乌的小商品城做市场调查,发现每一个摊主递来的名片上都有手机号、QQ号,就连义乌的招商办上也有自己的QQ号。马化腾当年34岁,比张磊还大一岁。

对张磊来说,他们都是志同道合,值得同行的伙伴。

事实上,无论美团、恒瑞医药、腾讯还是其他被投公司,张磊和高瓴也凭借对“初心”价值观的支持,在这些公司的高速成长中收获了丰厚回报。2017年,张磊以170亿身价登上胡润富豪榜。2020年,刚刚迎来15岁生日的高瓴资本,在陪伴众多中国大牛企业由诞生到成熟之后,高瓴管理的资产规模已经超过5000亿元人民币,投资平均年回报率超40%,现已成为亚洲最大的投资机构之一。

历尽千帆,归来仍少年。

张磊著者,《价值》一书,堪称投资秘籍。归根结底,投资之道,实有万千法门,“长期主义”是根基。正如张磊所说:“武林之大,但凡修得暗标神剑者,亦可独步江湖。”

2020年,「最具影响力创始人」年度人物榜单评选正式启动,将诞生「最具全球影响力创始人(30人)」「最具行业影响力创始人(300人)」两大榜单。

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「全球创始人大会」组委会联系邮箱:gfs@iask-media.com

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