清科季报:2019年Q2中国早期市场低位运行,募资数量同比下降36.7%
作者:清科研究中心 郑瑞叶
2019-07-31 10:49:36

摘要 : 根据清科旗下私募通统计,2019年第二季度中国早期投资机构新募集19支基金,共募得18.98亿元;投资方面,共发生325起早期投资案例,披露金额约为29.77亿元;退出方面,共发生29笔退出案例。

导读


● 募资市场持续冷淡


● 早期投资处于“低温期”,单笔交易金额上升


● IT行业保持榜首,生物技术/医疗健康行业进入前三


● 北上广位于前三甲,案例数共占比62.1%


● 股权转让主导退出市场


● 总结


根据清科旗下私募通统计,2019年第二季度中国早期投资机构新募集19支基金,共募得18.98亿元;投资方面,共发生325起早期投资案例,披露金额约为29.77亿元;退出方面,共发生29笔退出案例。 


募资市场持续冷淡


早期募资市场自2018年起开始下降,本季度募资整体依然冷淡。本期新募集基金19支,同比下降

36.7%

;募资金额18.98亿元,同比下降

54.5%


图1 2019年第二季度中国早期市场募资总量的季度环比变化趋势(Q1’16-Q2’19)  

早期投资处于“低温期”,单笔交易金额上升


本季度国内早期投资共发生325起案例,同比下降42.7%;披露总金额29.77亿元,同比下降33.1%;平均投资金额为1102.59万元,同比上升23.1%,环比上升12.6%。


图2 2016年Q1-2019年Q2中国早期投资案例情况 

IT行业保持榜首,生物技术/医疗健康行业进入前三


图3 2019年第二季度中国早期投资市场一级行业投资分布(按案例数,起)   

图4 2019年第二季度中国早期投资市场一级行业投资分布(按投资金额,人民币亿元)

北上广位于前三甲,案例数共占比62.1%


图5 2019年第二季度中国早期投资市场投资地域分布(按案例数,起)  

图6 2019年第二季度中国早期投资市场投资地域分布(按投资金额,人民币亿元)  

股权转让主导退出市场


本季度中国早期投资市场共发生29笔退出案例,同比下降43.1%。


图7 2019年第二季度中国早期退出市场退出方式分布(按退出案例数,笔)  

总结 


早期募资市场仍旧不容乐观,募资难问题持续,投资环境也同样受到影响,同比下降幅度超过40%,资金集中于少数优质项目,单笔投资金额上升,其中,IT、互联网、医疗健康领域深受投资者喜爱;退出方面,股权转让持续为主要的退出方式,企业回购退出比例上升,早期机构风控力度逐渐加强。

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